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卓创资讯生猪市场高级分析师朱泽坤

【导语】2022年4月份进入新一轮猪周期，生猪价格快速上涨后回落。进入2023年生猪价格波动幅度收窄，生猪产能相对稳定。根据能繁母猪存栏量推算，后期生猪供应或先增后降，预计猪价或震荡缓慢上涨。

本轮周期猪价波动幅度较上轮收窄

2022年3月份全国能繁母猪存栏量及生猪价格达到阶段性的低位，因此2022年4月份进入新的一轮猪周期。由于上一轮猪周期受非洲猪瘟疫情的影响，生猪产能大幅缩减，2019年10月份生猪价格超过40元/公斤，达到历史最高水平。本轮猪周期生猪产能相对稳定，生猪价格波动幅度较上一轮周期有所收窄，但仍高于2019年之前的水平。2022年10月19日猪价达到本轮周期以来的最高点，全国均价为28.62元/公斤。进入2023年生猪价格维持在相对偏低的水平，走势相对平稳。

2023年1-7月生猪出栏量增加

根据生猪繁育周期来推算，能繁母猪存栏量对应10个月以后的生猪出栏量，2023年出栏的生猪对应2022年4月至2023年2月存栏的能繁母猪，卓创资讯样本监测规模养殖企业能繁母猪存栏量由2022年4月份的507万头增至12月份的615万头，理论上对应2023年10月份生猪出栏量较1月份增幅21.30%。根据卓创资讯监测数据显示，2023年样本企业生猪出栏量由1月份的784万头增至7月份的901万头，增幅14.92%，1-7月份累计生猪出栏量同比增幅24.71%。

后期生猪出栏量或先增后降

由于2023年生猪养殖盈利欠佳，养殖端补栏积极性下降、淘汰产能积极性提升，7月末样本企业能繁母猪存栏量较2022年12月份高点降幅1.99%，对应2023年四季度至2024年一季度理论生猪出栏量逐渐减少，生猪价格或震荡缓涨。

2024年情绪指标影响增强

随着规模化养殖程度的提升，规模养殖场市场占有率逐渐提升，养殖计划及生猪产能布置相对稳定。2023年样本规模养殖企业能繁母猪存栏波动十分有限，因此供应方面影响2024年生猪供应的主要因素是2023年中小散户的产能情况，但2018年之后散户猪源市场占有率已降至较低水平，对市场影响力度有限。在考虑生猪产能波动幅度有限的情况下，2024年生猪价格波动幅度或仍旧较小，情绪指标将会成为影响猪价调整幅度偏离的主要因素。

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