(资料图)

投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）钠离子电池加速产业化应用，推荐标的：振华新材(行情688707,诊股)、鼎胜新材(行情603876,诊股)、贝特瑞(行情835185,诊股)，受益标的：维科技术(行情600152,诊股)、元力股份(行情300174,诊股)等；2）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，受益标的：盛弘股份(行情300693,诊股)、科士达(行情002518,诊股)、绿能慧充(行情600212,诊股)、炬华科技(行情300360,诊股)等。3）盈利空间继续向上的电池环节，推荐标的：宁德时代(行情300750,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)等；4）麒麟电池即将量产，推荐标的：祥鑫科技(行情002965,诊股)、和胜股份(行情002824,诊股)等。

1月和2月新能源汽车价格战开启后，3月燃油车卷入。面对新能源汽车降价的冲击、叠加22年燃油车购置税减免透支23年消费需求和国6B排放标准实施在即的去库存压力等，3月部分燃油车大幅降价。短期来看，或使新能源汽车销量面临一定压力，但从中长期维度来看，燃油车的降价促销能够帮助企业回流现金流，在碳酸锂价格快速回落的背景下，有利于后续车企的电动车化转型和更多新能源车型的推出，汽车电动化趋势不会动摇。

3月前两周汽车需求偏弱，各地促销战加重短期观望情绪。根据乘联会数据，3月1-12日，全国新能源(行情600617,诊股)车市场零售13.1万辆，同比增长9%，环比增长15%。2023年以来累计零售90.1万辆，同比增长21%；全国乘用车厂商新能源批发14.2万辆，同比增长26%，环比下降1%。今年以来累计批发102.7万辆，同比增长21%。新能源汽车2月开始降价潮，3月燃油车卷入，叠加油价回落至7元区间，或将在短期内加重消费者对新能源汽车的观望情绪。

锂价继续下行，主要材料价格持续走低。根据鑫椤资讯统计数据显示，2023年3月13日-3月17日，除隔膜和辅材外，锂电池产业链全线价格走弱：1）碳酸锂上周价格进一步大幅下降2.9万元/吨，降幅为9%；2）受碳酸锂降价影响，5系、6系和8系三元材料上周价格分别下降2.5万元/吨、2.2万元/吨和1.9%，降幅分别为10%、7%和5%，磷酸铁锂上周价格继续下降0.35万元/吨，降幅为3%；3）负极材料价格出现松动，中端人造石墨上周价格下降0.4万元/吨，降幅达到9%；4）国产六氟磷酸锂价格继续下降，降幅为6%，电解液价格随之下滑1-2%。

风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能严重过剩导致产业链价格竞争激烈。

关键词：